غواصی عمیق در Q1 سال مالی ۲۰۲۷ انویدیا: کارخانه هوش مصنوعی ۸۱.۶ میلیارد دلاری و محاسبه سرد بازار
by needhelp
NVIDIA
AI
Semiconductors
Earnings
Finance
Capex
خلاصه: Q1 سال مالی ۲۰۲۷ انویدیا یک beat تمیز دیگر بود—۷۵.۲B مرکز داده (+۹۲٪ YoY)، ۱.۷۸ پیشبینی. با این حال سهم ۱-۲٪ پس از ساعات معاملات کاهش یافت. نتایج قوی دیگر کافی نیستند.
اعداد: یک beat دیگر، یک خمیازه دیگر
| معیار | واقعی | پیشبینی | رشد YoY |
|---|---|---|---|
| درآمد کل | $۸۱.۶۲B | $۷۸.۸B | +۸۵.۲٪ |
| مرکز داده | $۷۵.۲۴B | $۷۳.۲B | +۹۲٪ |
| غیر-GAAP EPS | $۱.۸۷ | $۱.۷۶ | +۱۳۹.۷٪ |
| حاشیه ناخالص GAAP | ۷۴.۹٪ | ~۷۵٪ | - |
| راهنمای Q2 | $۹۱.۰B | $۸۷.۳B | - |
تنگنای اصلی در منحنی کاهش رشد قابل مشاهده است. در حالی که +۸۵٪ YoY در اعداد مطلق فوقالعاده است، در مقایسه با رشد +۲۶۲٪ ثبتشده در Q1 سال مالی ۲۰۲۵ کمرنگ میشود.
چین: بازار شرودینگر ۵۰ میلیارد دلاری
راهنمای Q1 سال مالی ۲۰۲۷ به طور صریح درآمد صفر از چین را فرض میکند. این ناشی از ممنوعیت صادرات آوریل ۲۰۲۵ تراشههای H20 است.
تأثیر مالی:
- هزینه یکباره ۵.۵ میلیارد دلاری: کاهش ارزش موجودی
- ۸ میلیارد دلار درآمد از دست رفته در Q2
- درآمد چین از ۲۶٪ از کل در ۲۰۲۲ به ~۱۳٪ در FY2025 (~$۱۷.۱B)، حالا به صفر راهنمایی شده
مسابقه تسلیحاتی سرمایهگذاری ۷۲۵ میلیارد دلاری
چهار hyperscaler بزرگ تعهد سرمایهگذاری ترکیبی **~۴۱۰ میلیارد در ۲۰۲۵.
References
- گزارش درآمد NVIDIA FY2027 Q1
- Visible Alpha consensus data
- JPMorgan Research